投资评级与目标价 - 交银国际首予周大福创建目标价9.42港元及"买入"评级 [1] 保险业务增长前景 - 旗下保险公司周大福人寿被视作公司主要增长动力 [1] - 预计未来两年应占经营利润(AOP)增长约10% [1] - 预计保险AOP将在未来5年超过其他业务 [1] 财务表现预测 - 预计2025-2029财年收入复合年增长率为5.6% [1] - 预计2025和2026财年AOP同比增4.7%至43.6亿和45.7亿港元 [1] - 2027-2029财年AOP增速预计加速至约8% [1] 股息与现金流状况 - 2020-2024财年核心每股股息从0.58港元升至0.65港元 [1] - 经调整EBITDA达50-70亿港元 [1] - 派息比率维持在35%-40% [1] - 预计2025/2026/2027财年核心每股股息为0.65/0.68/0.71港元 [1] - 按9月2日收市价7.77港元计算股息率达8.4%/8.8%/9.2% [1] 业务稳定性 - 公司经济状况稳定主要受惠于收费公路及物流业务 [1] - 预计公司将产生更多充足现金流支撑股息 [1]