市场情绪与投资策略 - 全球机构投资者情绪呈现明显分裂 多头阵营追逐人工智能驱动的科技股涨势 空头阵营警惕经济增长放缓与市场集中度风险[1] - 对804名机构投资者的调查显示 整体风险情绪较上月改善 衰退担忧进一步消退[2] - 多头对美股特别是科技七巨头未来表现乐观 认为AI叙事远未结束 超过半数受访者计划维持或增加对科技七巨头的多头仓位 但流入该交易的新增资本出现轻微下降[2] - 空头主要担心美国经济放缓程度超预期 以及大型科技股主导市场带来的集中度风险 46%受访者预计大型股与市场其余部分分化将加剧 38%预计分化将减弱[2] 黄金配置共识 - 做多黄金成为多空双方的共同选择 看好金价走势的投资者与看空者比例接近8比1[3] - 黄金首次成为高盛调查中最受欢迎的多头交易 热度史无前例且超越发达市场股票[3] - 无论预期美联储降息的多头还是担忧美联储独立性寻求避险的空头 都将黄金视为理想配置[3] - 各国央行和潜在私人投资者的需求共同推高做多黄金信念[3] 中国市场关注度 - 中国市场关注度持续维持高位 62%受访者计划维持或增加对中国股票的配置[1] - 投资者对美股和中国股市表现看法各占一半 显示对中国市场关注度已与美股旗鼓相当[4] - 夏季强劲反弹后市场吸引力提升 但近期动态令部分投资者热情有所降温[4] 美元走势观点 - 做空美元共识重新占据上风 但投资者对驱动美元走势的关键因素尚未形成明确共识[4] - 关键因素包括利率差 美联储政策以及全球储备多元化[4]