来源：环球网 【环球网报道】近日，信达生物制药（以下简称"信达生物"）发布2025年半年报。数据显示，信达生物 制药在报告期内营业收入59.53亿元，同比增长50.6%；期内利润8.34亿元，去年同期亏损3.93亿元。尤 其值得注意的是，在Non-IFRS准则下，信达生物上半年利润12.13亿元，EBITDA14.13亿元，继去年全 年后再次双双录得"正数"盈利，这样的数据似乎为这家创立14年的创新药企画出了发展拐点。 然而，营收增长背后的授权收入贡献、营销与研发费用比例上扬、海外扩张步伐缓慢、细分赛道竞争日 趋激烈等一系列信号，还是引起了业内分析人士对信达生物盈利质量、商业模式平衡性以及巩固已有优 势、开拓新增长曲线的担忧。 信达生物 制药LOGO。图片来源：信达生物制药官网 盈利质量与平衡性之争：授权收入显著增长，营销费用涨研发费用跌 2025年上半年，IFRS准则下，信达生物总收入59.53亿元，同比增长50.6%。其中，产品收入为52.34亿 元，授权费收入达6.66亿元。后者较去年同期1.16亿元显著增长474.1%，主要来自于与罗氏签订的独家 许可及合作协议所收取的首付款，剔除该部分后，产品销售收 ...