百事公司国际扩张战略 - 国际扩张成为增长核心战略 新兴市场如印度、拉美和中东地区在2025年第二季度实现双位数或中个位数增长 由零食和饮料消费增长驱动[1] - 通过全球规模实现产品本地化 同时投资无糖可乐、能量饮料和佳得乐等水合平台强化竞争地位[1] - 地域多元化使国际市场盈利能力显著提升 当前回报率已超越早期低于公司平均水平的阶段[1] 新兴市场增长可持续性 - 中国市场近期出现消费需求疲软迹象 凸显新兴市场经济放缓与波动风险[2] - 增长依赖通胀、关税和汇率波动等宏观因素 消费者购买力和信心变化可能快速影响需求[2] - 可持续增长需持续再投资和产品组合调整 通过扩展健康零食、蛋白饮料和功能饮品增强市场适应性[3] 竞争对手战略布局 - 可口可乐依托印度、非洲和东南亚等新兴市场驱动增长 通过深度分销网络和本地化创新保持竞争力[5] - 可口可乐聚焦小包装和功能饮品策略 迎合年轻健康消费群体需求[5] - Keurig Dr Pepper选择性扩张拉美和亚洲市场 通过软饮、风味水和单杯咖啡组合适应本地口味[6] - KDP采用本地分销商合作与针对性营销 通过实惠包装在价格敏感市场获取增量增长[6] 财务表现与估值 - 百事公司年内股价下跌约3.7% 同期行业增长3.1%[7] - 远期市盈率17.53倍 略高于行业平均的17.49倍[9] - 2025年共识盈利预期同比下降1.6% 2026年预期同比增长5.8%[10] - 最近30天内2025年和2026年EPS预期均获上修 当前年度预期为8.03美元 下年度为8.49美元[11] 运营数据趋势 - 当前季度（2025年9月）EPS预期2.26美元 与7天前和30天前持平 较60天前2.35美元下修[11] - 下一季度（2025年12月）预期2.15美元 较60天前2.02美元上修[11] - 2025全年预期从60天前7.86美元上修至8.03美元 2026年从8.28美元上修至8.49美元[11]