政策与牌照发放 - 工信部向中国联通颁发卫星移动通信业务经营许可 允许开展手机直连卫星等业务 深化应急通信 海事通信和偏远地区通信等场景应用 [1] - 《关于优化业务准入促进卫星通信产业发展的指导意见》明确提出有序推动卫星通信业务开放 预期相关业务牌照发放工作将在2025年内完成 [1] - 卫星通信产业牌照发放工作预期近期加速推进 首批牌照或涉及大型基础电信服务商 头部央企和民企卫星产业运营商 [1] 产业发展与战略意义 - 低轨卫星互联网具有传输时延短的优势 在对时效性 可靠性要求较高的通信场景中具有明显优势 尤其在下一代通信 车联网 物联网 数字城市 遥感检测等应用场景以及自然灾害等应急场景中意义重大 [2] - 卫星轨道及频率属于不可再生资源 争取先发优势 抢占轨道频率资源对于国家具有重要战略意义 也是影响国家网络安全的关键要素 [2] - 国内由中国星网集团统筹的GW星座以及由上海 杭州等九城市联合发布的G60星链计划正加速推进 而美国企业Starlink占据先发优势 国内卫星产业发展仍面临诸多瓶颈 [2] 发射进度与技术突破 - 截至2025年8月27日GW星座已发射10组低轨卫星 尤其是7月27日以来连续发射05-10组星 发射进度显著加速 [2] - 2025年将是中国商业火箭技术突破的关键节点 天兵科技的天龙三号 星河动力的智神星一号 蓝箭航天的朱雀三号 中科宇航的力箭二号等均计划于2025年首飞 [2] - 若民营航天公司火箭试验成功 将有望参与到GW星座和千帆星座的发射服务中 进一步加速我国卫星互联网星座建设 [2] 企业层面与投资机会 - 建议优先关注具备潜在获得业务牌照可能性的卫星运营服务商 如传统通信运营商以及低轨卫星运营头部企业 [1] - 关注卫星制造领域的核心配套 导航/遥感载荷 设计总装企业 以及卫星发射和地面设备相关企业 [1] - 中国联通获颁卫星移动通信业务经营许可 公司基本面稳健向好 联网通信业务稳中有进 算网数智业务量质齐升 成本管控成果显著 现金流回暖 [3][4]