核心观点 - Ulta Beauty在2025年第二季度业绩超预期 收入和每股收益均超过市场共识 同店销售额增长强劲 达到67% 公司上调全年收入指引至120-121亿美元[2][4][6] - 股价近期出现技术面疲软信号 尽管2025年内上涨近20% 但MACD指标显示动量自7月以来持续减弱 50日简单移动平均线成为关键支撑位[7][8][10] - 公司拥有多个增长催化剂 包括假日销售旺季 国际扩张进入英国和墨西哥市场 以及化妆品行业长期增长趋势 行业规模预计2025年将超过6770亿美元[14] 财务业绩 - 第二季度每股收益578美元 比市场共识高出075美元[4] - 第二季度收入279亿美元 同比增长93%[4] - 同店销售额增长67% 远超分析师预期的22%增长[3][4] - 交易量增长37% 客单价增长29%[5] - 忠诚计划会员增长4%至4580万人[5] 业务表现 - 各品类销售表现强劲 香水类别实现两位数同比增长 护肤品 彩妆和护发品类也呈现强劲增长[6] - 公司上调全年收入指引至120-121亿美元 此前指引为115-117亿美元[6] - "Ulta Beauty Unleashed"战略路线图已开始见效[5] 股价表现 - 2025年内股价上涨近20% 过去12个月上涨超过40%[7] - 股价接近2024年3月创下的555美元历史高点[8] - 第二季度财报后股价下跌7% 但次日出现反转[10] 增长催化剂 - 假日销售旺季预期将推动第三和第四季度销售增长 香水 护肤品和彩妆是重要驱动品类[14] - 国际扩张进展顺利 第二季度完成对Space NK的收购 进入英国市场 上周在墨西哥开设首家门店 计划年底前在中东开设首家门店[14] - 行业长期增长趋势强劲 化妆品行业预计2025年规模将超过6770亿美元 到2032年复合年增长率预计达664% 24岁以下年轻客户和65岁以上老年客户购买量均以两位数年率增长[14]