股价表现 - 戴尔科技年内股价上涨6.5% 但落后于计算机与技术板块12.8%的涨幅和计算机-微型计算机行业18.1%的涨幅 [1] - 股价表现不及同业惠普公司 后者同期上涨28.1%且同样在服务器领域扩张 [1] 业绩驱动因素 - 人工智能服务器需求强劲 受数字化转型和生成式AI应用兴趣提升推动 [5] - 基础设施解决方案集团第二财季收入同比增长44%至168亿美元 连续六个季度实现两位数增长 [8] - 服务器和网络业务收入达129.4亿美元 同比增长69% [8] 人工智能业务进展 - 第二财季AI服务器出货量达82亿美元 订单增加56亿美元 [6] - 截至第二财季末AI订单积压达117亿美元 潜在机会管道持续扩大 [6] - 上半财年AI优化服务器出货量达100亿美元 预计全财年将达200亿美元 [7] - 2025年8月更新AI数据平台 增强非结构化数据摄取、向量搜索和GPU加速计算能力 [9] 客户与合作伙伴 - 客户基础持续扩大 包括劳氏公司、英伟达、沃利、微软、Meta平台、超微半导体和Imbue等 [11] - 2025年6月与劳氏公司合作 通过部署AI和PC技术优化库存管理和门店运营 [13] - 2025年8月推出配备英伟达RTX PRO 6000 Blackwell GPU的新款PowerEdge服务器 [12] 财务指引 - 第三财季收入预计介于265-275亿美元 中点270亿美元暗示11%同比增长 [14] - 市场共识预期收入271.3亿美元 同比增长11.33% [14] - 非GAAP每股收益预计2.45美元(±0.1美元) 中点暗示11%同比增长 [15] - 市场共识预期每股收益2.48美元 同比增长15.35% [15] 估值水平 - 远期12个月市销率为0.75倍 显著低于计算机-微型计算机行业7.73倍的水平 [16] - 估值较同业惠普公司0.79倍的市销率也存在折让 [16]