文章核心观点 - SEALSQ公司发布2025年上半年财务业绩，并更新全年营收指引，预计同比增长59%至82% [1][4] - 公司通过战略收购、合资企业和新产品开发，为2026年及以后的增长奠定基础，目标2026年营收增长50%至100% [4][5] - 全球对量子抗性安全解决方案的需求激增，公司凭借其技术组合和强大的财务状况处于有利地位 [8][18] 关键财务指标 - 2025年上半年营收为480万美元，与2024年同期持平 [5] - 截至2025年6月30日，现金储备为1.21亿美元，较2024年同期的1900万美元和2024年底的8500万美元大幅增长 [5][17] - 2025年上半年运营亏损为2120万美元，高于2024年同期的890万美元，主要受990万美元一次性股权激励费用影响 [5] - 2025年研发投入为470万美元，全年预算为720万美元，高于2024年的500万美元 [5][16] 2025年全年指引与2026年增长催化剂 - 2025年全年营收指引为1750万至2000万美元，代表同比增长59%至82% [4][5] - 2026年增长催化剂包括IC'ALPS收购、半导体个性化与测试中心（含Quantix Edge Security合资企业）以及QVault™ TPM后量子抗性芯片的首批销售 [4][5] - 公司预计2026年将实现进一步增长，目标营收同比增长50%至100% [5] 战略运营里程碑与产品技术进展 - QUASAR项目：QS7001™后量子微控制器工程样品已于2025年第二季度交付，预计2026年产生初始收入 [12] - QVault TPM商业化：V183型号试点客户采样预计2025年第四季度开始，V185型号预计2026年第一季度开始，初始收入预计在2026年 [12] - 完成了对法国ASIC设计公司IC'ALPS的收购，该公司2025年上半年产生约400万美元营收（未合并入SEALSQ H1报表） [12] - 与西班牙政府合作启动Quantix Edge Security合资项目，总投资4000万欧元，公司及其母公司贡献约25% [12][13] 商业成就与市场机遇 - 新业务管道已识别出1.7亿美元的营收机会（2026-2028年），涉及PQC、ASIC和主权半导体市场 [5] - 与Landis+Gyr扩大合作，在亚洲为3000万公用事业用户部署PKI [19] - 在Matter智能家居领域获得与Hager、MIWA等全球主要家电制造商的多年度供应协议 [19] - 通过在印度设立新销售办公室及在亚洲、欧洲、土耳其任命新分销商扩大全球足迹 [19] 行业背景与监管环境 - 全球嵌入式安全芯片市场预计在2025年达到73亿美元，但提供认证安全产品的供应商稀缺 [8] - 欧盟网络弹性法案、美国网络信任标记、英国PSTI法案等法规强制或强烈推荐物联网安全身份和生命周期管理 [18] - 美国第14144号行政命令反映了向后量子迁移的紧迫性，公司产品组合与这些监管要求保持一致 [18] 战略投资与资本状况 - 自2024年11月以来，公司成功筹集超过1.4亿美元的额外资本 [9] - 战略投资包括以1250万欧元基础收购价收购IC'ALPS SAS，以及向WISeSat.Space投资1000万美元用于量子抗性卫星通信 [15] - 截至2025年9月9日，公司现金储备为1.5亿美元，强大的资产负债表使其能够利用量子抗性技术的增长需求 [17]