机构关注度变化 - 当前机构关注商贸零售和非银行金融行业 交通运输行业关注度从高位下降 [1] - 最近一周石油石化 有色金属 钢铁 非银行金融和综合金融行业机构关注度提升 [1][2] - 电力及公用事业和通信行业机构关注度从高位下降 [2] 行业拥挤度状态 - 当前较多行业处于触发拥挤指标阈值状态 包括流动性 成分股扩散和波动率指标 [1][2] - 较多行业处于持续拥挤状态 涉及流动性 成分股扩散和波动率维度 [2] - 整体拥挤信号和拥挤行业数量高位下降 [2] 行业配置观点 - 2025年9月看好通信 有色金属 电力设备及新能源 计算机 商贸零售 非银行金融和银行的相对收益 [1] - 当前配置通信 有色金属 电力设备及新能源 计算机 商贸零售 非银行金融和银行行业 [2] 大宗商品走势 - 黄金 白银 铜和原油的VIX抬升 [1][2] - 黄金经过三个月震荡后开启新一轮上涨 [2] - 实际利率下行 美元指数下行 黄金需求量增加 中长期看多黄金 [2] 市场情绪指标 - A股情绪指数_等权高位下降 上证50 沪深300 中证500和中证1000的VIX高位下降 期货基差率下降 [1] - 港股情绪指数_PLS高位下降 [1] - 基于A股情绪指数对中证全指的多层次阈值择时策略仓位为空仓 [1] - 基于港股情绪指数对恒生指数的多层次阈值择时策略仓位为空仓 [1]