行业倡议与价格调整 - 中国玻纤工业协会联合9家企业于2025年9月5日发布"反内卷"竞争倡议书 抵制恶性价格竞争和盲目扩产增产 [1] - 部分企业同日对粗纱产品复价5%~10% 包括直接纱、板材纱和短切毡纱等品类 [1] - 倡议旨在推动维护市场供需格局和产品价格 促进高质量发展转型 [1] 产品结构与市场表现 - 粗纱产品呈现结构性景气：风电纱、热塑短切等高端产品因风电抢装和消费品以旧换新需求拉动而量价齐升 [2] - 高端产品优势企业2025H1业绩显著改善：中国巨石扣非净利同比增长170.74% 国际复材增长243.23% 泰山玻纤（子公司口径）净利润增长260.76% [2] - 中低端产品价格承压：2400tex缠绕直接纱2025年9月5日均价3507元/吨 较3月底下降5.2% 主因热固产品需求一般及产能集中投放 [2] 行业竞争格局 - 行业集中度高：CR3产能市占率达64% 倡议9家企业合计产能市占率达91% [3] - 龙头企业市场引领性强 自2024年3月起已发起多轮协同复价 [3] - 新建产能进度放缓 2024H2和2025H1新产能多为"十四五"末期既有规划 头部企业配合冷修技改减少供给冲击 [4] 供需与盈利展望 - 9月起进入行业传统旺季 下游需求改善可期 下半年新增产能明显减少 [5] - 复价5%~10%预计具备持续性 将推动行业整体盈利改善 [5] - 高端产品景气背景下 具备产品结构、生产成本和市场布局优势的龙头企业盈利弹性更高 [1][5]