指数构建方法 - 指数构建基于可靠股息支付和股息增长以外的标准 包括公司现金流和股本回报率评级 [2] - 标准普尔美国股息增长指数要求至少连续10年增加年度股息支付 但排除最高25%收益率的股票 因市场可能认为其增长潜力有限 [11] - 道琼斯美国股息100指数采用部分等权重加权方式 前几大持仓在季度再平衡期间会定期变化 [3] 基金表现与特征 - 嘉信美国股息股票ETF(SCHD)追踪收益率略低于3.8% 过去5年上涨45% 过去10年上涨超过130% [1][3] - 先锋股息增值ETF(VIG)管理约1000亿美元资产 过去10年季度支付额几乎翻倍 价格同期上涨186% [7][8][9] - 先锋高股息收益率ETF(VYM)近期30天平均收益率为2.5% 较历史典型的2.7%-3.3%范围有所下降 [14][15] 持仓组合 - 嘉信ETF当前最大持仓包括雪佛龙、艾伯维、奥驰亚和百事可乐等高质量公司 [3] - 先锋股息增值ETF主要持有市场最可靠的股息增长股 如博通、微软和摩根大通 [8] - 先锋高股息ETF因部分最大持仓股(如博通、摩根大通和沃尔玛)自2023年末以来大幅上涨 导致收益率被拉低 [15] 投资策略适用性 - 价值型基金通过股票回购计划等方式实现稳健增长 尽管营收和盈利增长有限 [1] - 股息增长型ETF更适合注重增长的蓝筹投资者 而非急需现金流支付账单的投资者 [12] - 高股息ETF近期因异常市场行为导致价格过度膨胀 收益率受到削弱 可能需要较长时间完全修正 [17] 行业比较 - 嘉信基金提供的收益率在同类质量股票或ETF中难以找到更高替代品 [3] - 先锋股息增值ETF1.6%的收益率低于替代选项 但排除高收益率股票是健康的标准 [10][11] - 即使考虑股息再投资 某些股息ETF表现仍落后于同期标普500指数 但风险较低的价值特性使权衡值得 [6]