公司IPO表现与估值 - Klarna在首个交易日开盘价为52美元，收盘时上涨14.55% [2] - 公司IPO定价高于预期区间，当前估值超过170亿美元 [2][6] - 尽管首日大涨，但股票估值尚未达到不合理水平 [1] 业务模式与收入来源 - 公司核心业务为“先买后付”服务，但也提供消费金融选项和个人支出追踪平台 [3] - 大部分收入来自交易和服务费，其他收入来源包括广告、预算工具等产品以及传统贷款的利息支付 [3] - 公司拥有令人印象深刻的自动化承销标准，信贷质量数据令人满意 [3] 财务表现与增长前景 - 公司在2019年之前持续盈利，之后为积极投资增长（包括进入12个新市场并聚焦美国）而出现亏损 [5] - 自2023年以来，公司盈利能力持续改善，呈现强劲增长和亏损收窄的趋势 [5] - 公司基本面不断改善，增长稳固 [4] IPO结构与同业比较 - 此次IPO中大部分股票由现有股东出售，而非公司自身发行 [6] - 公司目前似乎不需要现金，作为一家成立20年的企业已相当成熟 [6] - 同业公司Affirm和Sezzle的成功（均已盈利）为Klarna提供了良好的可比公司参照，预示其前景向好 [6][7]