就业数据大幅下修 - 美国劳工统计局大幅下修就业数据，显示2024年4月至2025年3月期间，美国经济实际创造的就业岗位比最初报告的数据少90万个以上 [2] - 此次大幅下修表明，在拜登政府执政期间和特朗普政府初期，就业市场状况远差于此前报告，尽管有《通胀削减法案》和《芯片法案》等刺激措施 [2] - 数据下修显示就业市场在关税政策实施前数月已开始恶化，表明特朗普的关税政策并非就业岗位流失的根本原因 [3] 通胀数据与货币政策影响 - 美国生产者价格指数（PPI）月度数据下降0.1%，远低于华尔街预期的增长0.3% [5] - 核心PPI同比上涨2.8%，远低于华尔街3.5%的预期，显示通胀得到控制，滞胀可能性较低 [5] - 疲弱的就业数据强化了美联储在本月晚些时候的会议上降息的可能性，这对股市是一个中期利好信号 [4] AI基础设施需求强劲 - AI基础设施和数据中心运营商Nebius Group获得微软一份为期五年、价值超过170亿美元的协议，为其数据中心提供专用AI基础设施容量 [7] - 该协议规模超过了Nebius Group自身的总市值，消息公布后其股价在周二交易时段飙升近50% [7] - 大型科技公司的巨额资本支出正惠及Nvidia等AI公司之外的“铲子型”公司，如Nebius Group，这些公司未来数年可能持续受益 [9] 云计算与AI增长前景 - 甲骨文公司公布其剩余履约义务（RPO，即未来收入增长）大幅增长359%，达到4550亿美元，显示出巨大的合同积压 [10] - 该公司在第一季度就获得了四份价值数十亿美元的合同，其首席技术官兼董事长拉里·埃里森预计RPO将达到万亿美元级别 [10] - 来自大型科技公司的多云数据库收入在本季度以惊人的1500%速度增长，表明AI繁荣可能仍处于早期阶段 [10] AI行业与互联网泡沫对比 - 当前AI热潮与1990年代末的互联网热潮相比，当今的AI巨头如Alphabet盈利能力强劲，资产负债表健康，债务极少 [14] - 在估值方面，2000年纳斯达克市盈率峰值达到200倍，而当前约为30倍，显示估值远未达到当时水平 [15] - 与互联网泡沫末期出现的爆发性、高潮性顶部不同，当前AI相关股票的强劲走势并未显示出类似的泡沫和狂热迹象 [17][19]