市场情绪与预期 - 根据Markets Pulse调查，116名受访者中有三分之二（约66.7%）预计标普500指数将在2025年继续上涨，主要推动因素是预期美联储在年底前进一步降息的信号 [1] - 上周公布的非农就业数据大幅低于预期，促使市场押注美联储今年将降息3次，首次降息可能从9月17日开始，甚至引发了关于下周可能降息50个基点的争论 [1] - 调查显示，不到五分之一的受访者认为经济数据回升是股市上涨的催化剂，而少数预计股市下跌的投资者认为，美国出现滞胀的前景是主要风险 [2] 美联储政策与市场反应 - 策略师观点认为，较小幅度且逐步进行的降息是合理的，华尔街会乐意看到，但若降息幅度过大，则预示着经济增长将大幅放缓，对昂贵的股市不利 [2] - 摩根大通策略师警告，若美联储如预期在下周降息，可能会抑制投资者的热情，这与去年情况类似，当时降息50个基点后，标普500指数当天仍下跌0.3% [2] - Markets Live分析显示，当美联储降息时，无论最初反应如何，股市通常会在接下来的一周和一个月内上涨 [2] - 摩根士丹利分析师指出，股市对劳动力市场疲软的容忍度取决于货币政策的应对力度，但鉴于美联储仍关注通胀，其降息幅度存在疑问 [4] 经济状况与资产展望 - 研究主管表示，经济正面临一种较为温和的滞胀态势，通胀率可能在较低的个位数水平稍有上升，而失业率则会逐渐恶化，但全面衰退风险尚存 [4] - 数据显示美国经济不算太冷但也不具备很强韧性，就业市场停滞、房地产市场面临困境，但制造业和服务业调查报告显示好转，消费者表现稳定 [4] - 受访者预计，在接下来的一个月里，股票的经波动调整后收益将高于债券 [6] - 对于未来几周美国10年期国债收益率走势，受访者存在分歧，但大多数受访者预计，由于通胀、财政担忧及美联储独立性受损，今年收益率曲线将会进一步陡峭化 [6]