公司股价与市值表现 - 甲骨文股价单日飙升36%至328.62美元/股 创1992年以来最大单日涨幅 单日市值暴增2440亿美元 收盘市值达9222.24亿美元 年内累计涨幅98% [3] - 股价大涨推动创始人拉里·埃里森个人财富单日暴增890亿美元 一度以3930亿美元财富超越马斯克成为全球首富 但收盘后因股价回吐涨幅 马斯克重回首富位置 [2][3] 云业务与财务数据 - 第一财季云业务总营收72亿美元 同比增长28% 其中云基础设施（IaaS）营收33亿美元 同比增长55% [2] - 未实现履约义务（已签约未确认收入）达4550亿美元 同比激增359% [3] - 公司与OpenAI签约合作开发容量4.5吉瓦的数据中心 并与三家大客户签署四笔"数十亿美元"级合同 [3][5] - 预计云基础设施收入2026财年达180亿美元（同比增长77%） 未来四年目标分别为320亿/730亿/1140亿/1440亿美元 [3] 资本开支与现金流 - 资本开支急剧上升 最新财季达27.41亿美元 自由现金流转为负值-5.88亿美元 [6][8] - 自由现金流增长率连续恶化：从19%降至-152% 自由现金流占净利润比例从103%降至-47% [8] - 负债权益比高达427% 显著高于微软（32.7%） 支出超过现金流生成能力 [10] 市场预期与机构观点 - 华尔街多家投行上调目标价：Wolfe Research上调至400美元（对应市值1.12万亿美元） 美银上调至368美元 杰富瑞上调至360美元 [5] - 行业分析认为AI云计算需求持续增长 企业青睐高性价比AI云工具 甲骨文基础设施投资将获回报 [5][6] - 公司强调AI推理市场"远大于"训练市场 通过"AI数据库"战略抢占企业数据智能化应用市场 [5] 风险集中与客户依赖 - OpenAI协议贡献主要业绩预期 但OpenAI年化收入约100亿美元 不足以覆盖年均600亿美元支出 [6] - 甲骨文未来收入过度集中于单一客户 可能需举债采购AI芯片 [6]