美元指数技术分析 - 美元指数过去两个月持续横盘整理 可能向下突破 目标跌破7月低点以完成终结楔形模式 随后可能出现趋势反转 [1] - 从7月低点开始的上涨呈现三浪结构 三浪反弹在强势下跌趋势中属于修正性质 预示后续可能继续走弱 价格已突破修正通道 C浪目标位低于96 [4] - 若形成新低需保持谨慎 因终结楔形属于反转形态 可能标志更高级别趋势的完成 [4] 美国CPI与原油关联性 - 8月原油价格大幅下跌12% 月度收盘下跌约8.5% 能源价格急剧走弱可能推动通胀保持平稳或同比放缓 [3] - 官方预期CPI将从2.7%升至2.9% 若数据符合预期美元反应有限 但若低于2.9%或回落至2.7% 可能引发美元抛售 [3] - 通胀走软结合就业数据疲弱 将促使美联储采取更激进的降息措施 [3] 美联储政策预期 - 市场预期鲍威尔本月将降息 关键问题在于降息幅度 可能存在超预期降息的可能性 [2] - 若CPI数据疲软 将成为美元进一步走弱的催化剂 美国国债收益率已显著走低 [2] - 参考2024年9月历史经验 美元在降息预期中走弱 但实际降息后数日企稳并开启四个月反弹 本次可能重现类似走势 [6] 市场波动催化剂 - 美国CPI数据是8月就业数据不及预期后最重要的经济数据发布 [2] - 原油价格作为通胀关键驱动因素 其8月大幅下跌直接影响CPI预期 [3] - 若通胀数据低于预期 可能引发美元激进抛售 特别是结合已有的就业数据疲弱背景 [3]