债券市场反应 - 收益率曲线前端下降6个基点 整体收益率曲线普遍下行 主要受美联储政策安排影响[1] - 劳动力市场数据引发担忧 导致今晨收益率下降 市场更关注失业救济金数据变化[2] 劳动力市场状况 - 失业救济数据因包含周一劳工节假期可能失真 历史数据显示假期周数据统计存在季节性调整问题[4][5] - 尽管数据可能夸大疲软 但仍符合劳动力市场放缓趋势 经济正逐渐停滞[6] - 企业招聘意愿下降 就业难度增加 但劳动力供应大幅减少表明市场仍然紧张[10][11] - 就业市场呈现特殊状态 在劳动力供应减少的同时保持紧张 并非显著疲软[10] 通胀数据表现 - CPI数据显示航空票价月度上涨5.9% 机动车维修成本环比上升2.4%[3][7] - 夏季航空票价曾大幅下跌 目前在经济分化背景下再次回升[7] - 整体通胀逐步上升 经济逐步放缓 符合关税政策预期影响[8] 税收政策影响 - 新税收法案取消小费税 提高标准扣除额等措施追溯至2025年1月1日生效[13] - 因国税局未调整预扣税表 2026年初将出现全年税收减免退款[14] - 预计2026年平均退税金额将超过4,000美元 70%家庭将获得该刺激[15] - 该措施相当于大规模刺激支票 将在2026年初为经济注入资金[15]