市场对通胀数据与美联储政策的预期 - 华尔街交易部门预计周四公布的消费者价格指数(CPI)将显示通胀高企 但市场主要关注就业数据 因此预计股市反应不大 [1] - 期权交易员押注标普500指数在CPI报告公布后将出现约0.7%的温和波动 低于过去一年CPI公布日0.9%的平均实际波动幅度 也低于对10月3日下一份就业报告的预期 [2] - 市场焦点高度集中于美联储的利率路径 目前市场定价已反映未来一年将降息超过一个百分点 而通胀上升可能破坏这一预期 [4] 美联储利率路径与市场预测 - 美国就业数据显示出可能威胁经济增长的疲软 市场普遍预期美联储将在9月17日会议结束时降息25个基点 并可能在10月和12月会议上继续降息 [3] - 摩根大通市场情报全球主管认为 9月CPI数据不太可能迫使美联储在9月暂停行动 但若数据显著偏鹰派 将调整市场对美联储10月和12月会议的反应预期 [5] - 基于美联储将加大降息力度的假设 多家大银行已调整预测 例如巴克莱经济学家目前预计今年将降息三次 每次25个基点 2026年再降息两次 [6] 通胀数据对未来政策的影响 - 若此次CPI报告中消费者价格大幅上涨 则通胀可能在2024年底至2026年期间加速 这可能导致美联储在10月和12月的会议上维持利率不变 特别是在国内生产总值等经济增长指标持续走强的情况下 [7] - CPI报告将为美国交易员解析美联储利率路径提供更多数据线索 成为整体信息拼图的一部分 [6]