阿里巴巴股价表现 - 阿里巴巴港股早盘涨幅超过7% 创下约两周内最大单日涨幅 年内累计涨幅超过80% [1] - 股价上涨主要受公司积极拓展人工智能领域驱动 [1] 人工智能战略布局 - 公司筹集32亿美元可转换债券 用于支持中国最大AI基础设施预算和云服务 [2] - 发布旗舰Qwen系列模型更新 旨在与DeepSeek和OpenAI竞争 [2] - 与百度开始采用自研芯片进行AI训练 替代昂贵的英伟达加速器 [2] - 百度港股股价上涨近13% 创2024年10月以来新高 [2] - 公司宣布全面追求通用人工智能(AGI)目标 [3] 业务竞争态势 - 在本地服务和电商业务投入10亿元(1.4亿美元)激励补贴 与京东美团争夺用户 [6] - 部分分析师认为积极争夺用户有利于核心业务发展 [7] 云业务与AI变现能力 - 最新AI模型发布(包括更高效的Qwen3-Next和1万亿参数Qwen-3-Max-Preview)有望支撑云服务需求 [7] - 云业务回报率仍然较低 主要因利润率偏低且资本成本过高 [7] - 云智能部门截至2025年6月的12个月内季度调整后Ebita仅增长8600万美元 [7] - 相比腾讯 公司在AI短期回报生成能力方面处于劣势 [7] 行业背景 - 市场对AI技术前景乐观 预计将革命性改变产业和经济 [4] - 甲骨文公司对全球AI支出的乐观预测带动板块上涨 [4] - 投资者关注点从外卖价格战转向AI潜力 [5] - 自研芯片能力被视为新的增长驱动力 [5]