智通财经APP获悉，第一上海发布研报称，维持布鲁可(00325)"买入"评级，预计25-27年Non-GAAP股东 净利润分别为7.25/9.98/12.68亿元，故给予目标价123.6港元，相当于25财年盈利预测40倍PE，距离当前 股价有30.1%涨幅。25H1公司实现收入13.48亿元，同比+27.9%，净利润2.97亿元，同比转正，经调整净 利润3.20亿元，同比+9.6%，经调整净利率23.9%，同比-4.0pct。 第一上海主要观点如下： 核心品类高增，平价新品放量 分品类来看，拼搭角色类玩具销售收入13.25亿元，同比+29.5%;其中销量1.11亿件，同比大幅提升 96.8%，均价12.0元，同比下降33.5%，主要是9.9元平价产品贡献收入2.16亿元、销量0.49亿盒(去年同期 无该类产品)。搭角色类玩具销售增长主要得益于自有及授权IP产品组合的商业化推进，以及销售网络 尤其海外市场的快速扩张。积木玩具收入0.13亿元，同比-45.5%，销量同比-42.9%至0.1百万件。其他产 品收入33万元，同比+111.5%。 线下基本盘稳固，线上表现突出 分渠道来看，线下经销销售12.12亿元，同 ...