核心财务预测 - 预计2025-2027年营业收入分别为1239亿元、1903亿元、2208亿元 同比增速分别为-14.3%、53.6%、16.0% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为67.4亿元、124.0亿元、148.5亿元 同比增速分别为-16.1%、84.0%、19.8% [1] - 预计2025-2027年每股收益(EPS)分别为3.15元、5.79元、6.94元 [1] 销量表现 - 2025年8月交付新车28,529辆 同比下降40.7% 环比下降7.2% [1] - 纯电车型理想MEGA 8月交付超过3000辆 9月产能或突破3500辆 [2] - 理想i8正在加快生产进度 预计9月底交付8000至10,000辆 [2] 产品布局 - 纯电新车周期加速 理想i6有望在9月上市 定价25-30万元区间 [2] - 纯电生态逐步完善 全国已有543家零售中心覆盖156个城市 [4] - 售后维修中心及授权钣喷中心536家覆盖222个城市 [4] - 已投入使用3190座理想超充站 拥有17,597个充电桩 [4] 智能化进展 - 具备算力和数据规模优势 战略上加速AI投入和开发力度 [3] - 随着i8上市同步交付VLA司机大模型和理想同学智能体 [3] - 9月将通过OTA8.0全量推送AD Max车型 实现智能体全面进化 [3]