公司战略转型 - 马斯克正将特斯拉重心从电动汽车转向人形机器人Optimus项目 并宣称公司约80%价值将来自该业务[1] - 公司频繁改变战略定位 从主导电动汽车市场转向自动驾驶汽车核心业务 再转向人形机器人领域[4] - 自动驾驶出租车业务距离盈利仍有数年时间 且面临Waymo等企业的激烈竞争[1] 财务表现与估值 - 特斯拉2025年收益预计下滑近30%[1] - 按未来12个月预期收益计算 公司市盈率约为155倍 与2021年科技股热潮期间相近[1] - 特斯拉成为"七巨头"中股价最昂贵的公司 估值第二高的英伟达预期市盈率仅为31倍[2] - 在所有市值不低于1000亿美元的美国上市企业中 仅有Palantir的市盈率高于特斯拉[2] - 过去两年公司几乎未实现有意义的营收增长[4] 市场表现与行业环境 - 特斯拉股价较去年12月中旬高点下跌约25% 自5月中旬以来持续窄幅波动[6] - 今年累计跌幅超10% 成为标普500指数成分股中表现最差的100家公司之一 而标普500指数涨幅达12%[6] - 2023年起电动汽车行业遭遇全面增速放缓 2024年趋势进一步加剧[1] 技术进展与运营挑战 - 自动驾驶出租车服务推进步履维艰 奥斯汀首日投入少量车辆却问题不断[6] - 加利福尼亚州网约车服务尚未实现完全无人驾驶 新城市业务拓展进展缓慢[6] - 特斯拉获准在内华达州开始测试自动驾驶汽车[6] - 车辆隐藏式门把手 机械解锁装置及供电系统在碰撞事故中可能存在安全隐患[6] 投资者视角 - 市场将特斯拉视为对马斯克"将科幻未来变为现实"能力的豪赌 而非严格意义上的汽车企业[6] - 投资特斯拉被视为获得"马斯克风险敞口"的唯一途径 押注其在交通与科技领域持续创造盈利增长点[7]