美国经济与利率前景 - 美国经济困境迹象持续增加，美联储9月利率会议前市场对降息的预期升温[1] - 8月新增就业岗位仅为22,000个，远低于预期，同时美国劳工统计局初步估计将2024年4月至2025年3月的新增就业数据下调了911,000个，劳动力市场基础更加不稳[2] 投资者策略调整 - 许多投资顾问和投资者在通胀和利率前景不确定时，对较长期限债券维持低配，若降息重启，增加核心债券敞口的需求将上升[1][3] - 市场预期本月将降息，投资者正寻求增加投资组合的久期敞口以应对潜在利率变动[1] NBTR基金产品特点 - 基金提供跨核心增强型债券的多元化和主动管理优势，投资于政府债券、公司债券、抵押贷款支持证券和资产支持证券等多种债券[1][4] - 投资策略主要侧重于被团队认为低估的证券，并出售被高估的证券，投资组合中大部分债券为投资级，但最多30%可能包含高收益债券[4] - 基金主要投资于国内债券，最多15%投资于外国债券，并使用衍生品对冲风险或提高组合效率，管理者寻求将平均久期控制在彭博美国综合债券指数的两年之内[4] NBTR投资管理与策略 - 基金依赖行业专家研究团队，旨在跨越市场周期实现超额回报，投资组合构建包含来自行业专业研究团队的分析[4][5] - 团队评估证券时考虑现金流、公司资产负债表、支付能力、市场地位等因素，并在适用时考虑具有财务重要性的ESG因素[5] - 该基金的费用比率为0.37%[5]