美国经济长期前景 - 美国经济被视为全球最具影响力的经济体 但需警惕科学、技术和教育领域投资不足的长期风险[6][7] - 中国在科技和教育领域的投资表现突出 形成鲜明对比[8] 教育体系与人才竞争 - 美国K-12数理教育体系未能有效培养人才 博士项目中非美籍学生占主导地位[9] - 美国医疗、工程和应用科学领域62-63%的从业博士为移民 体现移民人才对科技创新的关键作用[10][11] - 移民政策与国内教育投入不足可能削弱美国长期竞争力[11] 关税政策影响分析 - 关税措施尚未完全实施 其全面影响仍未显现[12][13] - 预计下半年将出现滚动式成本上升 伴随供应链中断风险[13][14] - 企业通过裁员和自然减员消化成本 可能导致就业市场恶化[14][15] 劳动力市场动态 - 劳动力规模停滞影响失业率计算公式的分母[17] - 就业数据与消费数据均显示经济放缓迹象[20][21] - 企业设备投资和AI相关投资增速从高位回落[21][22] 股市估值与风险 - 股市整体估值充分 特别是市值加权指数已反映多数利好因素[18][19] - 当前市场水平容错空间有限 需关注通胀回升或就业数据恶化的可能性[19][20] - 若下半年GDP增速降至1.5%附近 将考验市场预期[22] 货币政策预期 - 当前市场上涨部分反映降息预期 但政策效果存在不确定性[22] - 企业利润率可能因关税成本面临侵蚀风险[15]