财务表现 - 2025年第二季度收入同比增长207%至12亿美元 [1] - 未完成订单价值301亿美元 较去年同期增加近140亿美元 [1] - 2025年上半年收入未完成订单实现翻倍增长 [1] - 过去四个季度累计收入达2.5亿美元 [5] 客户与合同 - 微软为公司最大客户 占2024年总收入的62% [10] - 获得OpenAI总计159亿美元的合同 [8] - 与谷歌云签订重大合同 [1] - 获得微软194亿美元合同 有效期至2031年 [5] - 新增超大规模和企业客户 [8] 基础设施能力 - 在北美和欧洲运营33个AI数据中心 [11] - 当前活跃电力容量为470兆瓦 [11] - 计划年底达到900兆瓦活跃数据中心容量 [11] - 已签约数据中心容量达22吉瓦 [11] - 容量规模超越Nebius的220兆瓦活跃容量和1吉瓦计划容量 [12][13] 市场机遇 - 目标市场规模预计2028年达4000亿美元 [7][10] - 主要云计算提供商合同义务大幅增长 [8] - 微软剩余绩效义务同比增长35%至3680亿美元 [9] 竞争优势 - AI基础设施专为人工智能定制 显著缩短客户上市时间 [2] - 提供专用GPU驱动数据中心 支持AI和机器学习工作负载 [3] - 估值吸引力显著 市销率不足14倍 远低于Nebius的91倍 [14] 增长前景 - 共识预测显示收入将实现爆发式增长 [14] - 有望在两年内实现收入增长超两倍 [14] - 若三年后达到170亿美元收入 市值可能跃升至850亿美元 [15] - 股价在Nebius-微软交易后上涨超7% [3]