比特币与相关公司股票表现背离 - 投资者此前为押注比特币而涌入比特币储备概念股 但当前该交易策略已反转 比特币本身的表现优于其代理股票 [1] - 比特币价格从上月超过124,000美元的历史高点下滑约8%至约114,000美元 但相关公司股价跌幅更为显著 [1] - 比特币与关联股票之间的价格差异正在扩大 导致投资者质疑这些股票是否仍是值得投资的对象 [3][4] 核心公司股价表现 - 行业旗舰MicroStrategy股价已跌至约323美元 为近五个月低点 远低于7月份500美元以上的水平 [3] - 东京上市公司Metaplanet股价目前交易于约4.40美元 为四个月低点 较6月峰值下跌超过60% [7] - Metaplanet曾因在2024年4月转向比特币优先策略而受关注 其股价在6月宣布融资54亿美元用于购买比特币后 从约9.30美元涨至近12.90美元 [6] 行业模式面临的风险与压力 - 股价与持有资产价值的背离对MicroStrategy的飞轮模式构成风险 该模式依赖于以溢价发行股票来购买更多比特币 [4] - 近期报告显示多达三分之一的比特币储备公司股价低于其持有的比特币价值 引发市场担忧若公司被迫出售比特币偿债可能引发更广泛的螺旋式下跌 [2] - 行业压力正在蔓延 已有同行公司如Sequans Communications采取合股等措施以避免退市 [5]