美联储政策预期 - 美国CPI数据表现稳健 核心PCE部分价格数据意外温和 导致分析师将月度环比预测下调至02% 年度预测维持在29% [1] - 市场预计美联储下周将重启宽松周期 加息25个基点的概率为100% 而加息50个基点的概率仅为7% [1] - 鉴于劳动力市场数据的大幅下行转变 更激进的加息选项可能会被讨论 若有投票委员支持加息50个基点 可能被视为足够鸽派以维持市场涨势 [2] - 期货市场已转向定价至圣诞节前累计降息71个基点 至明年7月累计降息125个基点 即未来五次会议上进行五次降息 [3] 市场影响与反应 - 债券市场已提前反应 10年期国债收益率在过去两周下降约20个基点 相当于为抵押贷款利率提供了25个基点的降息 [4] - 为维持市场涨势 投资者需要美联储主席鲍威尔释放开启一系列降息周期的信号 [4] - 美国借贷成本大幅下降的前景使流动性持续流入亚洲市场 投资者纷纷押注人工智能相关领域 [5] - 日本、韩国和台湾股指均创历史新高 韩国Kospi指数本周上涨近6% 中国蓝筹股指数回升至2022年初峰值水平 [5] 外汇市场动态 - 尽管收益率下降 美元兑主要货币表现相对坚挺 美元指数本周仅小幅下跌 [6] - 澳元突破沉闷交易区间 触及10个月高点 挪威克朗升至2023年初以来最高水平 [6] - 过去一个月左右 澳元和挪威克朗相对于美元的收益率利差均转向有利方向 变动约40个基点 并且两者均在测试重要的图表技术位 [7]