行业景气度 - A股市场整体向好，年内上证指数累计上涨15.48%，深证成指累计上涨24.1%，创业板指累计上涨41.04% [2] - 年内A股市场日均股票成交额达1.6万亿元，同比增长超一倍 [2] - 上半年42家A股上市券商合计营收2518.66亿元，同比增长11.37%，合计归母净利润1040.17亿元，同比增长65.08% [2] 板块市场表现 - 年初至今证券板块（申万二级）累计上涨11.58% [3] - 板块内50只个股中有43只年内上涨，17只个股累计涨幅超10%，湘财股份以58.89%涨幅居首，国盛金控涨幅为47.98% [3] - 市场行情持续性较强，券商业绩增长更具持续性，修复节奏更稳 [3] 公司回报与市值管理 - 年内已有10家券商实施股份回购，合计回购2.21亿股，金额23.41亿元，较上年同期增长158.34% [4] - 已有28家上市券商披露半年度分红方案，合计拟分红187.97亿元，远超去年的138.36亿元 [4] - 分红和回购举措有助于提升股东回报、增强市场信心，并为行业估值修复提供助力 [4] 估值与前景展望 - 券商指数修复不及大盘，大型券商估值仍处于历史中低位 [4] - 看好券商板块估值修复机会，业绩可持续性增强，业务深度和广度有望进一步提升 [4] - 若增量资金入市带动成交额放量，券商板块行情有望持续，低估低配、高ROE的头部券商具备较高配置价值 [4]