市场对美联储利率政策的预期 - 市场普遍预期美联储将在本周政策会议上宣布降息25个基点，并有小幅可能降息50个基点，主要因美国就业增长迅速放缓的迹象[2] - 市场已定价降息将持续至2026年，以防范经济衰退，这一预期推动国债收益率降至数月低点，美股创历史新高，美元走弱[2][3] - 风险在于美联储主席鲍威尔及同事可能暗示市场预期过于超前，因通胀顽固高于目标且关税对价格影响仍在持续[4] 金融市场对政策信号的反映 - 债券市场方面，基准10年期国债收益率处于4月以来最低水平附近，有投资组合经理已买入债券并增持30年期国债，预期就业市场疲软将促使美联储更早宽松[3][6][7] - 股票市场方面，标普500指数接近历史高位，以科技股为主的纳斯达克100指数刚创下逾一年最长连涨纪录并刷新纪录，部分股票交易员正对冲可能出现的波动[7][8] - 外汇市场方面，美元难以从1973年以来最大的上半年跌幅中反弹，部分受美联储深度降息预期拖累[7] 投资者关注焦点与潜在波动 - 投资者密切关注美联储政策声明及官员利率预测点阵图，以评估政策宽松是否会更趋谨慎，焦点在于美联储会否更强调劳动力市场而非通胀[4][5] - 期权交易员押注标普500指数在美联储决议日将出现约1%的双向波动，这可能是该指数约三周来的最大单日波幅[8]