市场表现 - 沪铅期货主力合约报收于17160.00元/吨，涨幅1.15% [1] 宏观环境 - 美国8月非农新增就业仅2.2万人，远低于市场预期的7.5万人，失业率升至4.3% [1] - 数据公布后市场对美联储9月降息预期急剧升温，流动性宽松预期增强 [1] - 市场预期美联储在本年度剩余议息会议中将存在三次降息操作 [1] 供应基本面 - 原生铅副产品收益稳定，开工意愿强烈，铅精矿加工费再度下调 [1] - 铅精矿供给维持偏紧 [1] - 大部分再生铅企业仍处于亏损状态，且原料紧缺，开工率维持低位 [1] 需求状况 - 上周铅蓄电池开工率较上周基本持平，开学季订单表现平平 [1] - 中东关税制裁生效，铅蓄电池出口订单下滑 [1] 后市展望 - 边际转强的产业数据配合较强的市场氛围，铅价向上突破震荡区间 [1] - 预计铅价短期偏强运行 [1]