核心观点 - 债市期现券走势分化，国债期货收涨而现券收益率午后小幅上行，机构认为短期债市或有企稳基础但做多空间有限 [1] - 央行通过公开市场操作净投放885亿元，并连续加量续做买断式逆回购以保持流动性充裕，短端资金价格上行 [1][5] 行情跟踪 - 国债期货主力合约全线收涨，30年期、10年期、5年期和2年期主力合约分别上涨0.21%、0.12%、0.07%和0.01% [2] - 银行间主要利率债收益率午后转为上行，10年期国开债、10年期国债和30年期超长特别国债收益率分别上行0.25BP、0.35BP和0.5BP [2] - 中证转债指数收盘下跌0.72%至477.57点，成交金额684.19亿元，个券表现分化显著 [2] 海外债市 - 美债收益率集体上涨，2年期、10年期和30年期收益率分别报3.549%、4.070%和4.681% [3] - 欧债收益率普遍上行，10年期法债、德债和意债收益率分别上涨6.6BPs、6BPs和7BPs [3] - 日债中短期品种收益率走弱，3年期和5年期日债收益率分别上行0.9BP和2BPs [3] 一级市场 - 国开行1年期和3年期金融债中标收益率分别为1.5289%和1.7563%，全场倍数分别为2.02和2.19 [4] 资金面 - 央行开展2800亿元7天期逆回购操作，因当日有1915亿元逆回购到期，实现单日净投放885亿元 [5] - Shibor短端品种多数上行，隔夜和7天期品种分别上行4.1BPs和1.0BP [5] - 央行连续4个月加量续做买断式逆回购，本月实现净投放3000亿元 [5] 机构观点 - 华泰固收认为新规可能重塑债市机构生态，导致30年国债等需求弱化，策略上建议蛰伏中短端 [7] - 中信建投指出债市调整源于市场预期生变，但无快熊基础，操作上建议止盈，中期利率中枢或宽幅震荡 [7] - 申万固收认为近期债市风险更多来自债券资产自身空间逼仄造成的赎回压力，配置盘力量偏弱 [7]