行业核心矛盾与价格趋势 - 储能行业基本面的核心矛盾在于储能系统端价格能否传导材料涨价并趋势持续 [1] - 2025年二季度澳洲东欧等地户储需求推动50/100Ah小电芯涨价3至5分/Wh 三季度280/314Ah大电芯陆续涨价1至2分/Wh [1] - 头部厂家国内储能系统价格近期开始见底回升 国内储能市场有望进入价格拐点 [1] 行业需求与景气度 - 头部电池厂2025年上半年订单饱满产能紧缺 部分厂家2026年储能电池订单已接近排满 [1] - 国内外储能需求超预期 行业景气持续 [1] - 全球风光装机容量将增长14倍 带动储能需求达到4000GW以上 [2] 产业链价值分配与盈利前景 - 电池厂及头部系统集成商将率先获得增量收益 [1] - 2025年国内储能业务有望逐渐摆脱不赚钱局面 盈利进入修复通道 [1] 储能功能与市场前景 - 储能功能多元化 是解决电力供需时空矛盾的利器 [2] - 电化学储能在碳中和背景下前景广阔 最重要下游应用场景之一是光伏配储 [2] - 储能分为户储工商储大储三类场景 实现功能有所差异 [2] 市场格局与增长动力 - 中美欧市场主导全球储能市场发展 新兴市场发展潜力大 [2] - 储能需求增长是可再生能源渗透率提升传统能源系统重构区域能源安全博弈共同作用的结果 [2] - 中国工商储及出海仍有较大成长空间 AI+储能成为新增长极 [2]