爱建证券认为，1）储能功能多元化，碳中和背景下，电化学储能前景广阔。储能是解决电力供需时空 矛盾的利器，当前储能最重要的下游应用场景之一是光伏配储，以提升可再生能源消纳能力。按实际的 应用场景看，储能分为户储、工商储、大储，三类场景储能所实现的功能有所差异。2）中国工商储及 出海仍有较大成长空间，AI+储能成为新增长极。为实现2050年全球能源系统净零排放，全球风光装机 容量还将增长14倍，带动储能需求达到4000+GW。从全球能源结构转型的角度看，储能需求的增长是 可再生能源渗透率提升、传统能源系统重构、区域能源安全博弈共同作用的结果。中美欧市场主导全球 储能市场发展，新兴市场发展潜力大，预计2025—2027年全球储能新增装机量将持续增长。 中信证券认为，把握当前储能行业基本面的核心矛盾是储能系统端价格是否能够传导材料涨价并趋势持 续，原因在于涨价本身除了回应国内项目经济性提升、业主预期收益上调外，更能印证国内外储能需求 是否超预期、行业景气是否持续。从各家电池厂2025年上半年业绩会交流看，今年以来头部电池厂订单 饱满、产能紧缺，部分头部厂家2026年储能电池订单已接近排满。根据SMM储能微信公众号消息 ...