日本央行近期政策展望 - 市场普遍预期日本央行将在本周政策会议上维持0.5%基准利率不变[1] - 超过三分之一受访经济学家预计日本央行可能在10月加息至0.75%[1] - 日本央行官员仍在评估美国关税对国内外经济的冲击[1] 支持加息的经济因素 - 日本修正后GDP数据超出预期[4] - 日本关键通胀指标已连续三年多维持在2%目标水平及以上[4] - 美国将汽车关税降至15%[4] - 日本央行官员认为若经济数据符合预期年底前仍可能加息[4] 影响加息的政治与外部风险 - 日本首相辞职后政治不确定性加剧自民党联盟在国会两院未获多数席位[7] - 若高市早苗当选其此前对过早加息持警告态度可能令加息进程延后[7] - 法国巴黎银行和巴克莱等机构因此将原先10月的加息预期推迟[7] - 美国4-6月制造商税前利润下降11.5%运输设备制造利润骤降29.7%若全球经济放缓超预期将抑制日本企业利润和工资增长[7] 汇率与政策沟通挑战 - 美联储降息步伐直接影响日元走势快速升值加剧企业利润萎缩过度贬值则可能推高进口通胀[7] - 美日财长重申不通过汇率获取竞争优势部分分析师解读为美国暗示日本应通过加息而非干预来纠正日元疲软[7] - 日本央行行长植田和男需在新闻发布会上平衡鸽派与鹰派表述过于鸽派可能引发日元贬值过于鹰派则可能冲击市场[7] 市场预期与时间点 - 超过半数观察人士认为日本央行维持利率时倾向鸽派加息时则倾向鹰派[8] - 日本央行行长植田和男将于10月3日发表重要演讲或暗示10月29-30日会议是否行动[8] - 野村证券认为下次加息最早在12月基准情形在1月因美联储降息预期已部分消化日本央行行动紧迫性降低[9]