原料及现货价格 - 截至9月15日，杯胶价格为51.00泰铢/千克，环比下降0.70泰铢，胶乳价格为56.20泰铢/千克，环比持平 [1] - 云南胶水收购价为14800元/吨，环比上涨200元，海南民营胶水价格为16100元/吨，环比持平 [1] - 青岛保税区泰标胶价格为1870美元/吨，环比上涨10美元，泰混合胶价格为15150元/吨，环比上涨200元 [1] 轮胎开工率 - 截至9月11日，中国半钢轮胎样本企业产能利用率为72.61%，环比显著提升5.69个百分点，但同比仍下降7.31个百分点，产能利用率明显提升主要因月初检修企业多在9月4日前后陆续复工并恢复常规水平 [1] - 同期中国全钢轮胎样本企业产能利用率为66.31%，环比提升5.57个百分点，同比提升4.23个百分点，部分企业因缺货明显而适度提产，带动产能利用率提升 [1] 轮胎库存情况 - 山东轮胎样本企业成品库存环比涨跌互现，截至9月11日，半钢胎样本企业平均库存周转天数为45.94天，环比微增0.09天，同比增加9.71天 [1] - 全钢胎样本企业平均库存周转天数为38.83天，环比微降0.05天，同比下降4.58天 [1] 全球供应动态 - 2025年前8个月，科特迪瓦橡胶出口量共计105万吨，较2024年同期的92万吨增加14.4% [2] - 单看8月数据，出口量同比增加14.8%，但环比下降8.9%，出口连年增加因农户受稳定收益驱使将播种作物从可可转为橡胶 [2] 市场供需逻辑 - 供应方面，海外原材料价格小幅回落但成本支撑仍存，下游节假日备货积极增加仓库出库量，天胶库存有继续去库预期 [2] - 需求方面，少数全钢胎企业价格政策上调导致出货放缓，多数企业延续前期政策，半钢胎企业为增加出货量促销行为仍存，部分企业加大雪地胎促销力度 [2] - 渠道走货有望增加，因部分企业存价格上调预期，渠道商为避免产品涨价在季度末或存适度补货行为，将对下周期市场交投稍有提振 [2] 价格展望与驱动因素 - 天胶基本面变动不大，上游成本端支撑尚存，下游对高价原料心存抵触，01合约区间参考15000-16500 [2] - 后续需关注主产区旺产期原料产出情况，以及是否出现拉尼娜现象影响供应，若原料上量顺利则择机高空，若原料上量不畅预计胶价延续高位运行 [2]