产能利用率与成本改善 - 国内工厂第三季度产能利用率达87% 同比增长2个百分点 环比增长3个百分点 [1] - 美国一期工厂产能利用率维持约80%高水平 [1] - 美国二期工厂产能提升顺利 预计下半年利用率达40% [1] - 第三季度运输成本同比显著下降 助力利润率改善 [1] 盈利预测与目标价调整 - 上调2024年至2030年盈利预测最多13% 反映新产能提升速度快于预期及美国市场价格上调 [1] - 目标价由84港元上调至95港元 维持买入评级 [1] 产品均价驱动因素 - 国内功能性产品采用率提升 包括全玻璃车顶/涂层玻璃/调光玻璃 [1] - 欧洲市场电动车订单实现 高附加值产品贡献增加 [1] - 美国后市场产品价格上调以转嫁大部分关税增长 [1] - 美国本地工厂供应产品年初至今均价同比上升3%-5% [1]