比特币投资表现 - 比特币在过去五年中价格上涨了991% [1] - 专注于购买和持有比特币的“比特币国债公司”是该领域的重要参与者 [2] 主要比特币国债公司 - Strategy公司（前身为MicroStrategy）是最大的公司持有者，目前持有638,460个比特币 [3] - Strategy公司的股价在过去五年中飙升了2,220% [3] - 除Strategy外，还有其他规模可观的国债公司，如Twenty One Capital [4] 比特币国债公司的运营模式 - 运营模式涉及在债务和股权市场筹集资金，例如通过可转换债券、优先股或普通股 [4] - 筹集到的资金随后被投资于比特币，目标通常是增加资产负债表上的比特币相对于稀释后流通股数量的比例 [4] 投资比特币国债公司的优势 - 当比特币价格上涨时，国债公司的股价可能以更高幅度上涨，例如比特币涨20%可能带动公司股价涨40% [5] - 市场信心增强可能导致公司股价相对其比特币净资产价值出现可观溢价 [5] - 对于某些受严格规则限制不能直接持有比特币的投资者而言，投资此类公司可能是获得比特币敞口的唯一途径 [6] 投资比特币国债公司的考量 - 若比特币价格大幅下跌且长期未复苏，国债公司股价将承受压力，因涉及高杠杆且市场可能担忧其偿债能力 [7] - 该模式由Strategy公司开创，涉及极高的波动性，建议仅对比特币和证券分析有深入理解的投资者参与 [8] - 最佳解决方案通常是追求简洁性，即直接获得比特币敞口 [8]