市场表现与预测 - 标普500指数周一收于6,615点，创下历史新高，因投资者预期美联储即将开始降息[1] - 华尔街分析师正上调年终预测，一些看涨者预计该指数在12月前将突破7,000点，意味着未来76天内上涨约6%[1][2] - 尽管市场已处于历史高位，但6%的涨幅仍被视为看涨信号，表明分析师认为市场仍有上行空间[2] 市场情绪转变原因 - 数月前市场还担忧通胀，认为美联储可能维持紧缩货币政策至2026年，但一系列疲软的劳动力市场报告改变了预期[2] - 8月份报告显示仅新增22,000个工作岗位，且基准修订从先前估计中削减了近一百万个工作岗位，这使投资者确信将有一系列降息[2] - 预测市场认为9月降息已成定局，10月和12月可能进一步降息[2] 劳动力市场与股市的悖论 - 劳动力市场的坏消息成为股市的利好，高盛策略师指出，冷却的劳动力市场在其他条件相同的情况下是企业利润的顺风，薪资增长放缓有助于利润率[3] - 摩根大通将这种动态称为“无就业扩张”，并指出从1950年代到1990年代初，股市在失业率上升的周期中有时会繁荣[3] 科技股驱动因素 - 科技股是此轮上涨的主要驱动力，英伟达和特斯拉领涨周一的涨幅[4] - 科技股上涨部分源于对人工智能将为微软等公司带来繁荣业务的信念，而潜在的美联储降息使科技公司未来收益看起来更具吸引力[4] - 华尔街可能预测，由于“无工人扩张”意味着更低的劳动力成本，这些收益将更加丰厚[4] - 周一的一份报告强调“工作 disruption”是增加人工智能采用的核心风险[4] 当前市场动态与潜在问题 - 市场目前由狂热情绪主导，华尔街因科技股和更宽松货币的预期而情绪高涨[6] - 股市持续攀升，分析师不断上调目标，投资者为每一个疲弱的就业报告欢呼，视其为迈向更廉价资本的一步[6] - 当失业率进一步上升时，这一逻辑是否依然成立仍是一个悬而未决的问题[6]