美联储政策会议与利率决策 - 美联储即将召开备受期待的会议 市场普遍预期将降息25个基点 [2][4] - 有市场参与者认为降息幅度应为50个基点 但担忧这会向市场传递未知的负面信号 [5][10] - 最终可能仅降息25个基点 市场关注焦点将转向美联储主席杰罗姆·鲍威尔对未来政策路径的指引 [11] 美联储人事变动与独立性争议 - 史蒂文·迈伦在会议前被确认进入美联储理事会 将参与本次关键投票 [3] - 法院暂时阻止了特朗普总统罢免美联储理事丽莎·库克的行动 相关法律斗争将持续 [4][8] - 尽管总统公开评论美联储政策 但市场似乎并不关心美联储的独立性问题 [9][10][12] 市场反应与预期 - 美国10年期国债收益率目前为4.03% 若跌破4%可能对市场产生积极影响 [6][7] - 市场已充分定价25个基点的降息 只有更大幅度的降息（如50或75个基点）才会引发显著市场反应 [16] - 市场近期屡创新高 可能存在获利了结 但当前小幅下跌不被视为重大变动 [16] 美元汇率与货币政策焦点 - 美联储被指忽视了美元走弱的问题 美元在外汇市场下跌 金价在过去几年翻倍 这可能是未来货币通胀的坏兆头 [16] - 有观点认为 美联储的职责应包括关注美元币值稳定 因为美元不稳定将影响就业、利率和物价稳定 [16] - 存在让美元贬值的论调 认为这能改善贸易平衡 但历史表明货币贬值的影响远超贸易范畴 并曾导致2007-2009年的危机 [17] 美联储对银行体系及经济的影响 - 美联储支付给银行的准备金利率为4.4% 这伤害了小企业 有观点认为应将其降低100个基点 [17] - 美联储鼓励银行持有超额准备金的政策扭曲了信贷市场 导致银行将资金存放在美联储而非向小企业放贷 [17][19] - 美联储的监管范围不断扩大 涉及多元化、公平与包容以及气候等领域 有观点认为这些应被取消 美联储的职责应大幅收窄至仅维护物价稳定 [17] 小企业融资困境 - 小企业面临融资困难 不仅是资金成本问题 更是获得信贷的渠道问题 银行要求更多抵押品 [17][18] - 拉丁裔或西班牙裔是美国新企业的主要创造者之一 但其最大的问题正是难以从银行获得贷款 [20] - 当前的银行政策实际上是在“挑选赢家和输家” 如果政策不变 输家将是小企业 [19]