锗市场核心观点 - 锗价格本月飙升至每公斤5000美元 创下14年新高 较2023年初的1000美元上涨五倍 [1][2] - 价格飙升主因是中国对关键金属实施出口限制 导致西方军事系统供应链紧张 市场供应枯竭并引发客户恐慌 [1][3] 供应链格局 - 中国在全球关键矿物市场占据主导地位 使西方国防制造商及其政府在双边关系紧张背景下处于依赖中国关键原材料的尴尬境地 [3] - 关键矿物供应高度集中在少数国家 中国出口管制增加了市场“痛苦中断”的风险 [3] - 尽管西方有重大交易和政府支持以构建国内供应链 但过去几年中国的市场份额仍在上升 [4] 行业应对措施 - 近期市场短缺促使公司直接从中国以外的供应商采购材料或寻求建立国内制造链 [4] - 例如洛克希德·马丁上月与韩国锌业签署战略协议 采购在中国、朝鲜、伊朗和俄罗斯以外冶炼的锗 并寻求承购协议以获取优先采购权 [5] - 金属生产商Nyrstar正在评估在其田纳西州克拉克斯维尔锌冶炼厂建设锗和镓回收加工设施的项目 该厂是目前美国唯一的原生锌生产商 [6]