美联储利率决议与市场风险 - 市场普遍预期美联储本周将进行九个月暂停后的首次降息 但若此举被视为向政治压力妥协 而非与经济预测相符 将为美国金融市场和美元增加新的风险层 [1][3] - 十年期美国国债收益率已从五月下旬接近5%的高位大幅回落至接近4% 因疲软的劳动力市场数据巩固了本月降息25个基点以及明年一系列降息的预期 [3] - 与此同时 美国股市本月录得14万亿美元的上涨 推动主要股指创下历史新高 [3] 市场现状与策略师观点 - 摩根大通资产管理首席全球策略师大卫·凯利认为 市场目前存在泡沫 当前的宽松政策更可能削弱而非刺激需求 最终对股票、债券和美元产生负面影响 [1][4] - 凯利同意市场对美联储宽松政策的定价 但认为美联储自身对增长和通胀的预测几乎没有证据支持这一决定 预计官员们仅会小幅下调增长和劳动力市场预测 而通胀预测在2027年前仍将高于2%的目标 [6] - 摩根士丹利、摩根大通和奥本海默资产管理公司的策略师也警告 随着投资者转而关注潜在的经济放缓 看涨情绪可能被更谨慎的基调取代 [6] 近期资产表现与投资策略 - 自4月2日因关税消息初步抛售后反弹以来 股债均衡配置的投资组合已获得丰厚收益 所谓的60/40投资策略根据彭博指数已获得约20%的回报 [5] - 截至上周五 美国国债年内已上涨5.6% 彭博美元指数自7月初触及2022年以来低点后已趋于稳定 [5] - 策略师建议 在近期上涨后 投资者应采取谨慎立场并寻求多元化投资 [1]