行业需求与政策动态 - 1-8月储能+EPC采招规模达79.88GW/271.79GWh 同比增191% GWh口径 项目量大幅增加且单体功率变大 多个项目单体规模达2GWh 配储时长从1-2小时提升至3-4小时 [1][2] - 8月单月储能+EPC规模25.8GW/69.4GWh 同比增520% 环比增169% 其中集采项目占比38% 独立储能项目占比56% 集采项目占比在1月和8月明显提升 [1][2] - 国家发改委印发新型储能规模化建设专项行动方案 目标2027年全国新型储能装机规模达1.8亿千瓦以上 加快储能市场机制完善 储能纳入容量电价体系后收入模型更多元 [1][2] 市场结构与项目特点 - 独立储能需求景气度可持续 政策驱动及数据中心为保障电力供应稳定性提升配储需求 装机需求长期可持续 [2] - 集采项目主要由央国企进行 具有周期性 一般一年两次 时间为春节前后和下半年补采 [2] 产业链价格与利润影响 - 8月4小时储能系统价格0.431元/Wh 环比增3% 预期Q4系统价格仍有望上升 电芯价格上涨及政策鼓励推动系统价格提升 [3] - 成本端具备电芯库存厂商将收获库存溢价 利润有望增长 长期或将顺价传导电芯成本压力 [3] - 大型储能PCS厂商利润影响较为有限 因国内PCS厂商较多竞争激烈 价格上涨较为困难 [3] 投资标的 - 推荐大储标的上能电气300827SZ 海博思创688411SH 国内工商储标的昱能科技688348SH 户储德业股份605117SH [4]