上市申请与公司概况 - 公司于2025年9月16日正式向港交所递交上市申请，联席保荐人为摩根大通和汇丰 [1] - 公司成立于2018年，主营业务分为AI承保和AI理赔两大板块，并持有保险中介牌照通过爱邦保险经纪进行保险销售 [1] - 港股上市公司众安在线是公司的第一大股东，同时也是其第一大客户 [1] 业务模式与核心系统 - 收入主要来自利用AI技术为保险公司提供智能承保和智能理赔服务，区别于依赖保险中介牌照赚取中间费用的模式 [2] - 通过“阿拉莫斯”和“罗布泊”两大核心系统为保险公司提供服务，主要应用于商业健康险销售场景 [2] - 在承保端，公司通过自研核保风控平台和AI营销平台实现承保流程自动化，截至2025年6月30日已累计促成107亿元人民币的首年保费 [2] - 在理赔端，AI理赔解决方案旨在提升理赔管理准确性与效率并降低赔付率，截至2025年6月30日累计执行2.04亿例承保审查及理赔调查案件，服务超过4100名保险公司客户 [2] 收入构成与财务表现 - 2025年上半年，AI承保解决方案收入为3.21亿元人民币，占总收入的74.50%；AI理赔解决方案收入为1.10亿元人民币，占比25.50% [3] - 公司营业收入从2022年的3.45亿元人民币增长至2024年的9.44亿元人民币，三年复合增长率达65% [4][5] - 公司毛利率在2022年至2025年上半年期间介于49.80%至58.30%之间，2025年上半年毛利率为51% [4] - 公司报告期内净亏损持续，2022年至2025年上半年净亏损分别为2.23亿元、2.4亿元、1.55亿元和1亿元人民币 [5] - 经调整后（去除可转换可赎回优先股公允价值影响），公司在2023年、2024年及2025年上半年实现净利润，分别为1851万元、5750万元和2490万元人民币 [5] 主要客户与股东关系 - 众安在线是公司报告期内第一大客户，2022年至2025年上半年来自众安在线的收入分别为2.7亿元、4亿元、4.27亿元及2.14亿元人民币，占总收入比例分别为78.70%、61.80%、45.20%及49.60% [7] - 公司由众安在线孵化而生，旨在应对健康险业务快速增长后人工处理核保理赔的瓶颈 [7] - 股权结构显示，众安在线通过相关实体合计持有公司31.65%股份，为第一大股东；CEO卢旻持有28.76%股份，为第二大股东；红杉资本持有15.90%股份，为第三大股东 [8] - 公司成立至今已完成四轮融资，投资方包括红杉资本中国基金、龙湖资本、KTB等 [8]