产品推出背景与意义 - 大连商品交易所就焦煤期货期权合约公开征求意见，截止日期为9月24日 [1] - 中国是世界上最大的焦煤生产和消费国，焦煤支撑着每年超10亿吨的粗钢产量 [1] - 近年来焦煤现货价格波动幅度较大，产业链企业避险需求强烈，期待精细化避险工具 [1] - 焦煤期货于2013年上市，已平稳运行十二年，2025年上半年日均成交量48.0万手，日均持仓量48.7万手，法人客户持仓占比43% [1] - 焦煤期权的上市将丰富商品期权市场，与现有期货、期权工具形成合力，构建更完备的钢铁原燃料避险工具体系 [3] 期权合约设计要点 - 焦煤期权合约设计思路与大连商品交易所已上市期权合约一致，适用于同一套规则体系 [2] - 交易单位、报价单位、涨跌停板幅度、合约月份、交易时间均与标的期货合约保持统一 [2] - 行权方式设置为美式，行权价格覆盖标的期货合约1.5倍涨跌停板幅度对应的范围 [2] - 期权到期日和最后交易日为标的期货合约交割月份前一个月的第12个交易日 [2] - 行权价格间距采用分段设计，近六个月合约在1000-2000元/吨区间时间距为20元/吨，区间以下和以上分别为10元/吨和40元/吨 [2] - 第七个及以后自然月对应的期权合约，行权价格间距为上述各段间距的2倍 [2] - 最小变动价位为0.1元/吨，是标的期货合约最小变动价位的1/5 [2] 市场影响与产品布局 - 大连商品交易所已推出18个商品期权，覆盖黑色、农产品、化工板块 [3] - 焦煤期权将为钢铁产业链企业提供更加全面的风险管理解决方案 [3]