公司股价表现 - 截至9月15日收盘，公司年内涨幅近113%，在美国市值超过20亿美元的航空航天与国防股中排名第二 [2] - 公司股价在2025年累计上涨高达190%，其中包括2月首次公开募股首日36%的涨幅 [3] - 当前股价为64.85美元，Raymond James近期给予100美元的目标价，暗示还有57%的上涨空间 [1][3] 业务模式与竞争优势 - 公司是一家关键导弹和太空系统的一站式供应商，为顶级国防承包商提供任务关键型系统 [4] - 业务能力覆盖从设计到制造的整个阶段，垂直整合是其主要竞争优势 [5] - 上季度毛利率接近41%，在美国小型或更大规模国防股中排名前五 [5] - 客户关系粘性高，2023年87%的收入来自独家或单一来源合同，表明其能力独特且难以替代 [6][7] 财务业绩与运营指标 - 2025年第二季度收入增长加速至35.3%，而2024年第四季度为18.5% [8] - 2025年第二季度净利润增长48%，达到680万美元 [8] - 已落实订单积压增长36%至7.19亿美元，约为公司2025年预期中点收入4.55亿美元的1.6倍，为未来收入提供了强可见性 [9] - 运营现金流为负1740万美元，主要原因是应收账款增加了1800万美元，这在国防行业并不罕见 [10] 市场估值与分析师观点 - 基于7位分析师评级的共识目标价为60.60美元，暗示有约5%的下行空间 [11] - 公司股票远期市盈率高达123倍 [12] - 除Raymond James外，没有其他分析师的目标价高于公司9月15日近63.80美元的收盘价 [11]