分拆计划概述 - 法拉第未来智能电动批准将Crypto Flywheel资产分拆为独立上市公司CXC10 [1] - 分拆资产主要包括C10 Treasury数字资产持仓及相关Web3计划 [7] - 母公司法拉第未来将保留核心电动汽车及出行生态业务 [7] - 交易税务状态尚未披露 更多细节预计在2025年9月19日的活动上公布 [1][7] 战略动因 - 分拆旨在清晰区分核心电动汽车业务与新兴Web3加密业务 [1] - 两项业务缺乏协同效应且具有不同的运营和资本需求 [3] - 分拆可减少投资者对混合业务叙事的困惑 吸引专注于单一领域的机构投资者 [3][7] - 分拆使CXC10能够从认同Web3风险回报的投资者处独立融资 避免稀释电动汽车业务股东 [7] 分拆后业务展望 - 分拆后法拉第未来将专注于电动汽车研发、生产里程碑及共享出行计划 [3] - 电动汽车业务尚未产生收入 但运营亏损收窄且成本控制见效 计划在2025年底前在美国开始交付FX Super One车型 [4] - CXC10目前规模较小 其C10 Treasury项目披露的数字资产配置约为1000万美元 管理层声称其表现优于基准指数但经审计的财报尚未公布 [4] - CXC10 ambition是扩展为更广泛的Web3生态系统公司 但执行风险较高 [4] 估值影响 - 分拆可能为两项业务释放价值 使法拉第未来的电动汽车业务能够基于更传统的汽车/科技估值倍数进行交易 [5] - 在当前加密货币看涨环境下 CXC10作为独立上市公司可能获得溢价估值 [5]