核心观点 - 富国银行分析师Mike Mayo上调美国大型银行目标价及盈利预期 预计2025及2026年资本市场收入将创纪录 [1][2][3] - 全球并购活动自6月以来突破1万亿美元 夏季交易热潮打破季节性放缓趋势 [4] - 银行股有望受益于规模优势、监管放松及超预期的资本市场表现 [2] 目标价与评级调整 - 摩根大通、花旗集团、摩根士丹利、高盛及美国银行目标价最高上调14% [2] - 五家大型银行中有三家获得华尔街最高目标价 [2] 资本市场表现 - 2025年及2026年资本市场收入预计将创历史纪录 [3] - 债务再融资和交易活动激增推动银行业绩表现 [3] - 当前交易活动符合看涨情景预期 积压需求接近历史高位 [4] 行业趋势 - 全球企业自6月宣布超1万亿美元交易规模 创2021年8月以来最佳夏季表现 [4] - 花旗集团CEO指出并购活动反弹源于政策信号明朗化带来的信心恢复 [5] - 高盛预计若市场条件持续改善 2026年交易量将突破历史纪录 [5]