公司财务业绩与运营 - 第二财季净销售额同比增长8.6%，Autoship订阅计划销售额同比增长14.9%至25.769亿美元，占总净销售额的83%，创下公司记录[1] - 毛利率同比提升90个基点至30.4%，主要得益于Autoship带来的需求预测和库存管理优化，从而提升了履约中心利用率和运输效率[2] - 公司管理层对实现2025财年全年净销售额125-126亿美元以及调整后EBITDA利润率5.4%-5.7%的目标充满信心[4] Autoship订阅计划发展 - Autoship客户销售额占比从去年同期的78.4%提升至83%，其增长速度快于整体销售增长，反映了客户留存率和复购行为的提升，为公司提供了更可预测的收入流[1] - 公司正通过Autoship平台推出新产品，例如“Get Real”新鲜狗粮产品线为该计划独家提供，并将订阅便利性与高端产品相结合[3] - Chewy+会员的采纳进一步促进了Autoship的注册，同时提升了客户参与度和购买频率[3] 市场表现与估值 - 公司股价在过去一年上涨23.6%，同期行业增长为30.4%，但表现优于关键同行，其中Central Garden & Pet下跌7.1%，Petco Health and Wellness下跌24.3%，Spectrum Brands下跌42.3%[5] - 公司远期市销率为1.20，低于行业的2.26，但高于同行Central Garden & Pet的0.71、Petco Health and Wellness的0.19以及Spectrum Brands的0.45[8] - Zacks共识预期公司当前财年销售额和每股收益将分别同比增长6%和22.1%[9] 财务预期 - 当前财年净销售额Zacks共识预期为125.7亿美元，下一财年预期为135.8亿美元，同比增速分别为6.02%和8.01%[10] - 当前财年每股收益Zacks共识预期为1.27美元，下一财年预期为1.53美元，同比增速分别为22.12%和20.12%[11] - 当前季度销售额预期为30.9亿美元，同比增长7.38%；下一季度销售额预期为32.7亿美元，同比增长0.61%[10]