货币政策决定 - 联邦公开市场委员会决定将政策利率下调25个基点 [2][10] - 委员会决定继续缩减其证券持有量 [3][10] - 政策调整后联邦基金利率目标区间为4%至4.25% [10] 经济增长 - 上半年GDP增速放缓至约1.5%，低于去年的2.5% [3] - 经济增长放缓主要反映了消费者支出减速 [3] - 经济预测摘要的中值预测显示今年GDP增长1.6%，明年增长1.8% [4] - 商业设备及无形资产投资步伐较去年有所加快 [4] - 住房部门活动仍然疲弱 [4] 劳动力市场 - 8月份失业率微升至4.3%，但仍处于相对低位 [1][5] - 过去三个月非农就业人数月均增幅显著放缓至仅2.9万人 [5] - 劳动力市场放缓部分反映了因移民减少和劳动力参与率下降导致的劳动力增长放缓 [5] - 劳动力需求已经疲软，近期就业创造速度低于维持失业率稳定所需的收支平衡率 [6] - 工资增长继续放缓，但仍超过通胀速度 [6] - 经济预测摘要对今年年底失业率的中值预测为4.5% [7] 通货膨胀 - 通胀较2022年中期的高点显著缓解，但相对于2%的长期目标仍略有升高 [2][7] - 截至8月的12个月内，PCE总价格指数上涨2.7%，核心PCE价格上涨2.9% [8] - 通胀读数高于今年早些时候，因商品通胀已回升，而服务业的反通胀似乎仍在继续 [8] - 短期通胀预期指标因关税消息在今年内总体上升 [9] - 经济预测摘要对PCE总通胀的中值预测为今年3.0%，2026年降至2.6%，2027年降至2.1% [9] 政策展望与风险评估 - 更高的关税已开始推高某些类别商品的价格，但其对经济活动和通胀的总体影响尚待观察 [11] - 短期内通胀风险偏上行，就业风险偏下行 [12] - 鉴于就业下行风险增加，风险平衡已发生转变 [13] - 经济预测摘要的中值预测显示，联邦基金利率今年年底为3.6%，2026年底为3.4%，2027年底为3.1% [15] - 货币政策并非预设路径，将根据后续数据、前景演变和风险平衡来确定 [14][15]