价格表现与驱动因素 - 10月NYMEX天然气期货价格周二收涨+0.067美元（+1.97%），从两周低点反弹并大幅走高 [1][2] - 价格反弹主要受天气预报驱动，预计9月21日至25日北美大部分地区将出现远高于正常水平的气温，9月26日至30日美国东部三分之二地区预报也转向更温暖，这将提振电力供应商的天然气需求以支持空调使用 [2] 供需基本面 - 美国（本土48州）干天然气产量周二为106.0 bcf/天，同比增长+4.8% [4] - 美国（本土48州）天然气需求周二为73.6 bcf/天，同比增长+1.0% [4] - 周二流向美国LNG出口终端的估计净流量为15.2 bcf/天，环比增长+4.0% [4] - 美国能源信息署（EIA）将其对2025年美国天然气产量的预测上调+0.2%至106.63 bcf/天，目前美国天然气产量接近历史高位，活跃天然气钻机数近期达到两年高点 [3] 库存状况 - 截至9月5日当周，EIA报告天然气库存增加+71 bcf，高于市场预期的+68 bcf及5年周度平均值+56 bcf [6] - 截至9月5日，天然气库存同比下降-1.3%，但较其5年季节性平均水平高出+6.0%，表明供应充足 [6] - 截至9月14日，欧洲天然气库存填充率为81%，低于同期5年季节性平均值87% [6] 电力需求 - 截至9月6日当周，美国（本土48州）电力产出同比上升+1.03%至83,003 GWh [5] - 截至9月6日的52周期间，美国电力产出同比上升+2.97%至4,264,559 GWh [5]