美联储政策与市场反应 - 美联储于2025年9月17日宣布降息25个基点 将联邦基金利率目标区间下调至4%至4.25% 这是自2024年12月以来的首次降息 市场此前已定价96%的降息概率 [2] - 市场反应不一 道琼斯工业平均指数(DJI)盘中一度上涨1% 收盘上涨0.57% 标普500指数(SPX)在公告前下跌0.1% 盘中短暂上涨0.2%后收盘下跌0.10% 纳斯达克综合指数(IXIC)收跌0.33% [2] - 前总统特朗普在美联储决议前通过Truth Social施压 要求“必须立即降息 且幅度要比他(美联储主席)计划的更大” 这凸显了政治压力与央行独立性之间的持续紧张关系 [3] 关税政策与行业影响 - 2025年6月4日 美国将对墨西哥进口的钢铁和铝关税从25%大幅提高至50% 导致铝6063挤压坯溢价(cif墨西哥)在2025年8月底至9月间下跌4.82% 反映出政策不确定性带来的显著价格压力和现货市场活动减少 [4] - 美国对印度一系列产品征收50%的关税 理由是贸易失衡及印度对美国商品“关税相对较高” 尽管存在关税不确定性 印度股市在2025年仍录得正回报 市场被认为已基本消化了相关决策的不确定性 [5] - 特朗普威胁对药品进口征收高达250%的关税 并要求制药公司在约1至1.5年内将生产迁回美国 这已促使全球制药巨头增加在美国的投资 [6] - 作为对关税压力的回应 GSK计划未来五年在美国投资300亿美元用于研发和制造 包括在宾夕法尼亚州新建一座价值12亿美元的生物制剂“柔性”工厂 该消息推动其股价在盘后交易中上涨近2% [7] - 其他主要制药公司如礼来、强生和阿斯利康也已承诺投入数百亿美元用于美国制造和研发 在特朗普最初发出威胁时 GSK和阿斯利康在伦敦交易的股价曾下跌1.2% [7] 企业治理与市场讨论 - 特朗普通过Truth Social倡导公司放弃季度财报 改为半年度报告 理由是节省资金并让管理者专注于公司运营 他批评美国公司以季度为基础运营的模式不如中国公司的长期视野 [8] - 华尔街对此反应不一 批评者认为取消季度报告将使股票更不透明、信息更不更新且定价更糟 并可能削弱美国市场的问责制和透明度 而支持者则认为90天的周期不符合商业运营方式 [9] - 特朗普媒体与技术集团(DJT)作为Truth Social的母公司 其股价在过去一年上涨了8% 尽管自2025年初见顶后已有所降温 [9]